减保后之前交的保费不会退还，会折算成现有的现金价值，用于抵扣后续的保费。减保后保单不会失效，而是对应的保额会减少，也就是减额交清，是指在合同具有现金价值的情况下，投保人可以按照合同当时的现金价值在扣除欠交的保险费及利息、借款及利息后，一次交清全部保险费，以相同的合同条件减少保险额度，合同继续生效。
相比退保而言，减保保费损失更小，且还可以继续享有保障，不比退保，保障直接终止了。不过减保有一定的条件要求，一般是规定年减保额度不得超过基本保额的 20%，或者是不超过所交保费的 20%，有些还要求 5 年才能减保 1 次，或者是 1 年只能减保 1 次。退保就不一样了，只要想退随时可以退保。
不过不是所有的险种都有减保功能，一般是长期险种才具有减保，比如重疾险、寿险、年金险等。
